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半导体设备板块迎来“全球扩产拉动需求+业绩高增长兑现+国产替代加速渗透”逻辑共振_我的网站

一 |     8月26日讯 记者Samuel Luckhurst撰文指出，巴莱巴若想在曼联成就冠军伟业，只需向他的新任主帅取经即可。    7月21日，私募排排网全面梳理半导体设备、材料、代工、封装、设计及终端应用全环节，理清当前最值得关注的核心赛道与爆发节点。

二 |          上游的半导体设备板块正迎来“全球扩产拉动需求+业绩高增长兑现+国产替代加速渗透”三重逻辑共振，景气向上趋势较为明确，是当前半导体产业链中业绩确定性较强的环节之一。回想当年，卡里克以1860万英镑的身价从托特纳姆热刺转会加盟“红魔”，那已是20年前的事了。         半导体设备方面：受益于全球晶圆厂（如三星、台积电、国内中芯国际等）大规模扩产，设备需求旺盛，订单饱满，业绩兑现度较高；同时，大基金三期等政策资金重点支持设备国产替代，进一步强化了板块逻辑。如今，身为现任主帅的卡里克在今夏签下的最具分量的引援，恰好也是一位拖后中场。

三 |          半导体材料方面：受益于细分材料（如硅片、电子特气、光刻胶、高纯二氧化碳等）的涨价预期，以及国产替代进程的加速，材料板块业绩有望改善明显，部分细分领域（如硅片）呈现量价齐升态势。         封测端（先进封装高景气）： AI芯片（如英伟达B200、Rubin）对先进封装（Chiplet、HBM、CoWoS）需求激增，先进封装价值量较传统封装大幅提升。22岁的巴莱巴从布莱顿加盟，初始转会费为6500万英镑——而曼联早在一年多前就开始关注这位喀麦隆球员了。与此同时，国内封测龙头（如长电科技、通富微电）订单迎来爆发期。         此前，国内三大封测企业纷纷受到外资看好，花旗大幅上调中国三大封测厂商目标价：长电科技从42元上调至110元，通富微电从48元上调至80元，华天科技从11.5元上调至23.5元，均维持买入评级。         半导体设计：该环节半导体产业链的“大脑”环节，价值占比最高（约60%），主要涵盖AI算力芯片、存储芯片、模拟芯片、功率半导体、射频芯片、传感器及MCU等细分赛道。这不禁让人纳闷，为何曼联非要等到转会窗口关闭前的最后一周才签下他。         近年来，存储芯片（DRAM、NAND）受AI服务器和HBM需求拉动，供不应求，价格大幅上涨，国产存储（如长鑫科技）有望迎来业绩与估值双修复。在人工智能高需求下，存储芯片供应不求，美银证券最新观点认为内存行业正在经历一场由人工智能驱动的根本性结构变革，AI内存的供需失衡至少会持续到明年年底。不过，随着蒂莱曼斯和安德雷·桑托斯今夏相继入驻老特拉福德，曼联的中场重组工作已宣告完成。上赛季末，曼联还与21岁的英格兰中场科比·梅努续约，将合同期延长至2031年。

四 | 自卡里克于2006年加盟以来，在帮助曼联实现雄心壮志的过程中，还没有哪位同位置球员能像他那样成为改变战局的关键人物。当时，由于连续三个赛季无缘英超冠军，弗格森爵士急需补强中场。

五 | 卡里克成为了那块至关重要的“最后一块拼图”，助球队在他加盟的首个赛季便问鼎英超。在2013年退役之前，卡里克与哈格里夫斯一道，在弗格森执教生涯最后的七个赛季里，助红魔五次登顶联赛榜首，并于2008年捧起欧冠奖杯，发挥了举足轻重的作用。自那两人之后，曼联在中场位置上也曾有过重磅引援——包括费莱尼、博格巴、弗雷德、卡塞米罗和乌加特。然而，他们无一能助曼联重现昔日称霸英超的辉煌。博格巴曾是巴莱巴的偶像，但愿巴莱巴不会像博格巴那样，因执意寻求离队而引发连串麻烦。

六 | 引进巴莱巴或许表明，俱乐部意识到此前以5000万英镑从切尔西签下的安德雷·桑托斯，并不能完全解决“红魔”在6号位上的难题。安德雷·桑托斯不具备巴莱巴那样的身体对抗能力；鉴于球队急需一名正统防守型中场，曼联上个月曾向皇家马德里询问过法国球员楚阿梅尼的转会可能。相比楚阿梅尼，巴莱巴的转会费和薪资要求都更低，而且他还拥有三年英超联赛的经验。足球总监杰森·威尔考克斯表示：“巴莱巴渴望加盟曼联，并且坚信我们能实现共同的目标，这使他成为了一笔完美的引援。”曼联为他制定的职业发展蓝图令巴莱巴印象深刻，他也感受到了俱乐部对他的重视。上赛季收官战曼联客场3-0击败布莱顿后，他曾与卡里克有过简短交流，并与库尼亚进行了深入交谈。尽管当时布莱顿刚刚获得了欧协联的参赛资格，但巴莱巴志向更高。加盟曼联意味着他将有机会征战欧冠联赛；过去三个赛季，他已适应了英超的比赛节奏与身体对抗强度，因此他相信自己是球队的理想人选。巴莱巴的加盟标志着曼联新赛季重建工作的完成。

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Published on:08:15:13