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重罚落地！单案罚没3560万创年内纪录 A股减持监管全面升级_我的网站

A |     8月17日下午1点，浙江衢州九九红餐厅内，自选餐台摆满荤素热菜，外卖骑手、快递员陆续推门而入。九九红餐厅是衢州市总工会为新就业形态劳动者打造的“一点钟食堂”点位之一，专为外卖骑手、快递员、网约车司机等群体错峰供应平价饭菜。    　　2026年A股违规减持监管执法再添标杆。（据《衢州日报》8月18日报道）中午用餐高峰，往往是新就业群体工作最繁忙的时刻，就餐难成为他们的日常困扰。“一点钟食堂”瞄准这些群体午后空闲窗口期，提供错峰优惠就餐服务，让他们在忙碌间隙也能吃上一口热乎饭。8月21日，重庆证监局对天域生物实控人罗卫国作出高额行政处罚，严惩其借助私募基金马甲隐匿关联关系、规避监管限制的隐蔽式绕道减持行为。最终，罗卫国被没收违法所得1585.33万元，并处1975万元罚款，合计罚没3560.33万元，创下2026年以来A股个人投资者违规减持单笔罚没金额新高。
　　梳理监管处罚细节可见，该案违规手法隐蔽性极强，属于当前监管重点封堵的新型减持乱象。2021年4月，罗卫国将1430万股天域生物股份协议转让至牧鑫青铜1号私募证券投资基金，并全资持有该基金份额，与基金形成实质一致行动关系。

B | 这样的便民服务，用小举措解决大烦恼，是民生服务精细化的生动体现，也传递出一座城市的善意。更难得的是，服务时时贴着需求走。“一点钟食堂”分布在外卖骑手、快递员、网约车司机等群体高频活动区域，并全部上线地图导航。为规避大股东减持比例与信息披露约束，罗卫国在2021年12月将基金份额转让给第三方，从公示层面剥离关联身份，实则通过闭环资金运作，完全掌控基金减持收益，变相主导全部股份减持操作，刻意规避监管约束。劳动者可根据工作动线就近用餐，不绕路、不误工。

C | 截至目前，衢州市“一点钟食堂”月均服务新就业形态劳动者超5000人次。　　监管查实，2021年11月15日至12月28日，罗卫国依托上述隐蔽架构，通过牧鑫青铜1号基金在二级市场竞价减持天域生物1457.92万股，占公司总股本5.02%，其中违规减持股份达1167.77万股，对应违规交易金额约1.65亿元。这再次证明，瞄准真实诉求精准施策，才能把民生服务真正做到群众心坎上。一餐热饭，照见一座城市对劳动者的尊重与关怀。　　此案不仅是年内个人违规减持的最重处罚案例，更充分体现监管“穿透核查、实质重于形式”的执法原则，对市场各类马甲代持、绕道减持行为形成强力震慑。期待更多地方推出类似这样贴合实际需求的务实举措，让每一个奋力打拼的劳动者，都能在奔波途中感受到实实在在的温暖。（王艺）。　　值得关注的是，近年来A股违规减持监管体系持续迭代，执法力度与惩戒手段不断升级。过往监管处置多以警示函、责令改正等柔性措施为主，惩戒威慑力有限。

D | 2023年以来，监管层创新推出“责令购回违规股份、上缴交易价差”的刚性监管手段，让违规减持“无利可图”，大幅提高市场主体违规成本。　　制度层面同样实现重要完善。

E | 2026年4月17日，证监会就《违规转让证券案件行政处罚实施规则（征求意见稿）》公开征求意见。新规将违规转让证券行为细分为四种类别，并按违规比例、违规金额差异化设置裁量阶次，细化不同违规情形的处罚标准，压缩自由裁量空间，为精准从严整治违规减持、隐蔽证券转让、绕道套现等乱象提供了明确的制度支撑，也标志着A股减持进入标准化、精细化严监管新阶段。

F | 　　随着监管从严落地，2026年以来多地证监局密集出手，针对上市公司主要股东违规减持、限售期违规交易、未披露减持计划等各类乱象开出多张监管罚单。截至8月22日，年内已有多家上市公司实控人、股东及资管机构受到行政处罚或被采取监管措施，除天域生物标杆案外，多类典型违规形态集中显现。　　首先是限售期违规短线交易乱象。

G | 深圳前海德云资产管理有限公司在大宗交易受让奋达科技大股东关联股份后，无视6个月法定锁定期约束，提前通过集中竞价方式卖出标的股份，构成典型的限售期违规转让行为。对此，深圳证监局依法没收其违法所得429.93万元，并处罚款20万元，对其给予警告处罚，并责令改正，精准打击资管机构违规套利行为。　　其次是未提前披露减持计划的程序性违规。石药景峰一致行动人叶湘伦，在2026年7月3日通过集中竞价方式减持公司25万股股份前，未按监管规定提前报备并披露减持计划，违反上市公司股东减持信息披露管理制度。湖南证监局对其采取责令购回违规股份、上缴交易价差的刚性监管措施，并将违规行为记入证券期货市场诚信档案，实现对违规行为的全链条惩戒。　　此外，小额未预披露减持且主动整改的柔性处置案例同样凸显监管分层施策思路。

H | 深圳融昱资本管理有限公司作为多浦乐5%以上股东的一致行动人，于2026年4月9日在未提前披露减持计划的情况下，违规竞价减持公司16.43万股。鉴于该机构后续主动全额购回违规股份、未产生套利价差、积极完成整改，广东证监局酌情对其出具警示函，体现了监管“宽严相济”的执法导向。（文章来源：21世纪经济报道）。

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Published on:17:25:43